现象之增速放缓：将前三季度的数据与半年报中的数据做减法，我们可以得到2018年、2017年第三季度的营收数据。计算同比增幅后我们可以看到，2018年第三季度营收同比的增速，近半企业呈现出放缓的态势。

尤其是作为行业龙头的高端白酒企业茅台，这一现象最为明显。相较于去年115.86%的增长率，今年3.2%的增长率堪称大起大落。并且，茅台以巨大的体量，牵动着整个行业的增速放缓。

“这也是资本市场在茅台发布三季报后，出现‘不良反应’的主要原因。”某酒业人士提到，“半年报的时候，没有出现这种资本恐慌。主要问题出在第三季度上，增速不符合资本预期。”

预判之持续放缓：这种在实际数据中所体现出的放缓，与盛初集团董事长王朝成在秋糖上关于行业趋势的判断恰好相互印证。王朝成认为，市场基数变大，继续实现高速增长的可能性不大，在空间被压缩的情况下，“大象跳舞”已然不再现实。

“预计明年将迎来行业增速的持续放缓，进入一个调整的阶段。但是这种调整正如王朝成董事长所说，与2012年的调整有本质上的区别。”有酒业人士认为，“供需关系的稳定化、厂家库存的合理化、消费的不断升级，都将让明年的酒业走向一条缓慢，但稳定健康的道路。”

影响之业内挤压：“增速放缓，意味着龙头企业开始把目光从自身速度增长转向外部，新的并购时代或许会加速到来。”以上酒业人士提到。

他认为，酒行业的新并购，随着小白酒生产厂家的优胜劣汰，将会从大酒厂兼并小酒厂，向着大酒厂以股份置换的形式加强对区域控制的方向转变，“更大份额与更强品牌的相互置换将会出现”，该人士如是说。

同时，对于市场上包括产品、渠道等在内的新增长点的探索，也将成为新的课题。

《佳酿网》鼎信基酒