行业营收11年CAGR为15.6%，产量11年CAGR为5.3%，产量增速从之前两位数下降至个位数甚至负增长。规模以上酒企数量11年增长不明显甚至有下降趋势，利润总额11年CAGR为21.3%。行业CR5占比不到20%，相比国外烈酒行业CR5占比60%，仍有较大提升空间。

目前次高端成员分成四类：高端酒系列酒如茅五泸;主品牌下的副品牌，如洋河旗下蓝色经典中天之蓝、梦之蓝;单一品牌为主的如四川白酒厂家剑南春、郎酒、舍得酒业等;地产酒中晋级次高端的酒企如今世缘、古井贡酒、口子窖等。据中国报告网显示，2017年规模以上酒企营收5654亿，其中次高端规模约466亿，而高端酒和地产酒规模分别为840亿、4348亿。目前次高端酒企已进入复苏期，除酒鬼酒、舍得酒业外，其余酒企规模已超2012年高峰值。

次高端概念大概在2010年逐步被行业所认同。我们将时间分为2010年-2012年、2012年-2015年及2015年至今三个阶段详细分析，一阶段处于风口上，规模迅速扩容，二阶段需求主体被切断，次高端规模骤降，三阶段行业积极调整，次高端迎复苏。通过分析，我们发现几点规律：一，政策对次高端乃至白酒行业有着不可忽视的影响;二，高端酒特别是茅台一批价变动对次高端影响更明显;三，需求主体切换到商务和民间消费后，次高端消费基础更加稳固;四，次高端头部效应越来越明显，前三甲为剑南春、洋河股份及郎酒集团;五，次高端门槛逐步抬升，品牌化趋势渐显现，行业进入剩者为王时代。

继续扩容成趋势。次高端2017年规模超460亿，预计到2021年超1000亿。竞争将进一步加剧。当前白酒行业进入存量竞争时代，外加茅五泸系列纯粮白酒加入，竞争进一步加剧。头部效应日趋明显。CR3占比从2012年27%提升至2016年57%，预计未来占比有望进一步提升。价格带进一步上移。当前次高端放量主流价位带是300-400元，我们认为酒企经过3-5年培育，主流价格带有望过渡到400-600元。

     《佳酿网》鼎信基酒